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李嘉诚第二次私有化，是收购青洲英泥。
1988年10月，长江实业宣布将青洲英泥私有化。
长实控有其44．6％股权，以20港元一股的价格进行全面收购，收购价比市价17．7港元溢价13％，共涉资金11．23亿港元。
到12月30日收购截止期，长实已购得九成半股权，从而可以强制收购，完成私有化。
全资控有后的青洲英泥，自然成为该系全资附属上市公司，现在申请摘牌，就变成长实旗下的私有公司了。
私有化之后，李嘉诚不再使长实系所有公司的经营和实绩都暴露在公众面前，同时也避免了业务重叠，使机构更为精简。
在许多商业活动中，李嘉诚拥有了更多的主动权。
李嘉诚的第三次私有化，收购的是嘉宏，其过程一波三折，远不如收购国际城市和青洲英泥那么顺利。
嘉宏是长实系四大上市公司之一，于1987年将港灯集团非电力业务分拆另组嘉宏国际集团有限公司而上市。
上市时，和黄控嘉宏53．8％股权，嘉宏控港灯23％股权，嘉宏综合资产净值为44．57亿港元。
到1992年6月底即将完成全面收购时，市值为155．09亿港元。
1991年2月4日，控股母公司和黄宣布将嘉宏私有化建议，以每股4．1港元价格将嘉宏收归私有，共涉资金118亿港元，被舆论称为香港有史以来最大的一次私有化计划。
收购价比市价溢价7．2％，和黄当时拥有嘉宏65．28％股权，实际动用资金41亿便可完成收购。
李嘉诚解释，收购的主要原因是嘉宏盈利能力有限及业务与长实、和黄重叠，并声称不会提高收购价格，如有人肯出5港元的价格收购，他会考虑出售。
证券界认为，市场投入40多亿资金，将会对1989年后香港股市的萧条带来刺激，有助于股市的复苏。
当时，嘉宏资产估值在每股5至6港元的水平，而和黄开价4．1港元，即折让一成多收购，显然是肥了大股东，损了小股东。
因此，小股东纷纷质疑，并表示反对，嘉宏私有化建议在一片鼓噪声中，以不足1／4的支持而胎死腹中。
证券界认为：“流产的原因，是收购价偏低，收购方对嘉宏的评估与实际业绩的差异。
和黄出价太低，远不及1987年上市供股价4．3元的水平。
李嘉诚素来关注小股东的利益，而和黄的收购建议对小股东照顾不够，有失长实系的一贯作风”
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